Die Asset Allocation ist eine Anlagestrategie, die darauf abzielt, Risiken und Erträge auszugleichen, indem die Vermögenswerte eines Portfolios entsprechend den Zielen, der Risikotoleranz und dem Anlagehorizont einer Person aufgeteilt werden. Die drei wichtigsten Anlageklassen – Aktien, festverzinsliche Wertpapiere und liquide Mittel – haben unterschiedliche Risiko- und Ertragsniveaus, so dass sich jede Klasse im Laufe der Zeit anders verhält.
Warum ist Asset Allocation wichtig?
Es gibt keine einfache Formel, mit der sich die richtige Asset Allocation für jeden Einzelnen finden lässt. Die meisten Finanzfachleute sind sich jedoch einig, dass die Asset Allocation eine der wichtigsten Entscheidungen ist, die Anleger/innen treffen. Mit anderen Worten: Die Auswahl der einzelnen Wertpapiere ist zweitrangig gegenüber der Art und Weise, wie das Vermögen in Aktien, Anleihen und liquiden Mitteln aufgeteilt wird, denn das sind die wichtigsten Faktoren, die deine Anlageergebnisse bestimmen.
Anleger/innen können für unterschiedliche Ziele verschiedene Asset Allocations verwenden. Jemand, der zum Beispiel für ein neues Auto im nächsten Jahr spart, könnte seinen Autosparfonds in eine sehr konservative Mischung aus Bargeld, Einlagenzertifikaten (CDs) und kurzfristigen Anleihen investieren. Eine andere Person, die für ihren Ruhestand spart, der Jahrzehnte entfernt sein kann, investiert den Großteil ihres individuellen Rentenkontos (IRA) in Aktien, da sie viel Zeit hat, die kurzfristigen Schwankungen des Marktes auszunutzen. Auch die Risikobereitschaft spielt eine wichtige Rolle. Jemand, der nicht gerne in Aktien investiert, kann sein Geld trotz eines langen Zeithorizonts in eine konservativere Aufteilung stecken.
Altersabhängige Asset Allocation
Im Allgemeinen werden Aktien für Haltedauern von fünf Jahren oder länger empfohlen. Bargeld und Geldmarktkonten sind für Ziele geeignet, die weniger als ein Jahr entfernt sind. Anleihen liegen irgendwo dazwischen. In der Vergangenheit haben Finanzberater empfohlen, das Alter eines Anlegers von 100 abzuziehen, um zu bestimmen, wie viel in Aktien investiert werden sollte. Ein 40-Jähriger würde zum Beispiel zu 60 % in Aktien investiert sein. Andere Varianten der Regel empfehlen, das Alter von 110 oder 120 abzuziehen, da die durchschnittliche Lebenserwartung immer weiter steigt. Je näher das Rentenalter rückt, desto konservativer sollte die Vermögensaufteilung sein, um das bereits angesammelte Vermögen zu schützen.
Asset Allocation durch Lebenszyklusfonds
Asset Allocation-Fonds, auch bekannt als Life-Cycle- oder Target-Date-Fonds, sind ein Versuch, Anlegern Portfoliostrukturen anzubieten, die dem Alter, der Risikobereitschaft und den Anlagezielen des Anlegers mit einer angemessenen Aufteilung der Anlageklassen entsprechen. Kritiker dieses Ansatzes weisen jedoch darauf hin, dass es problematisch ist, eine standardisierte Lösung für die Aufteilung des Portfoliovermögens zu finden, da individuelle Anleger individuelle Lösungen benötigen.
Der Vanguard Target Retirement 2030 Fund ist ein Beispiel für einen Zielterminfonds. Im Jahr 2018 hat der Fonds einen Zeithorizont von 12 Jahren, bis der Anteilseigner voraussichtlich den Ruhestand erreichen wird. Zum 31. Januar 2018 hat der Fonds eine Allokation von 71% Aktien und 29% Anleihen. Bis 2030 wird der Fonds allmählich auf eine konservativere 50/50-Mischung umgestellt, um dem Bedürfnis des Einzelnen nach mehr Kapitalerhalt und weniger Risiko Rechnung zu tragen. In den Folgejahren wechselt der Fonds zu 67% Anleihen und 33% Aktien.
