Die meisten erfolgreichen Trader/innen, die technische Analyse betreiben, haben ihre bevorzugten Indikatoren. Obwohl kein Indikator jemals einen erfolgreichen Handel garantieren kann, kann der Einsatz von Indikatoren das Risiko minimieren, indem er dazu beiträgt, die Erfolgswahrscheinlichkeit zu erhöhen. Einer der einfachsten und leicht zu verstehenden Indikatoren ist der Moving Average Convergence/Divergence Oscillator. MACD-Diagramme zeigen das Verhältnis zwischen zwei exponentiellen gleitenden Durchschnitten (EMAs). Indem er den längeren vom kürzeren Durchschnitt subtrahiert, zeigt er sowohl den Trend der Kursbewegung des zugrunde liegenden Wertpapiers als auch die Dynamik der Kauf- und Verkaufsaktivitäten an.
Das Gegenstück zur MACD-Linie ist eine Signallinie, die der 9-Tage-EMA für den verwendeten Vermögenswert ist. Hierbei handelt es sich um einen Momentum-Oszillator, der sich über oder unter einer Mittellinie (auch Nulllinie genannt) bewegt. Händler suchen nach Überschreitungen der Signallinie, Überschreitungen der Mittellinie und Divergenzen zwischen den MACD-Linien als Auslöser für Käufe und Verkäufe. Eine der Einschränkungen des MACD-Oszillators ist, dass er nicht gebunden ist, was bedeutet, dass er nicht als eigenständiger Indikator für die Feststellung gilt, ob ein Vermögenswert überkauft oder überverkauft ist.
Einführung
Gleitende Durchschnitte sind einer der wichtigsten Indikatoren, die von Händlern aller Erfahrungsstufen verwendet werden. Ein Grund dafür ist, dass Durchschnittswerte einfach zu verstehen sind und zu unserer täglichen Erfahrung gehören. Als Schüler hatten wir einen Notendurchschnitt, wir bewerten Sportler anhand des Durchschnitts pro Saison oder pro Spiel, und der Erfolg eines Films basiert auf dem Einspielergebnis. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Durchschnittswerte uns helfen zu verstehen, wann etwas überdurchschnittlich gut (über dem Durchschnitt) oder unterdurchschnittlich gut (unter dem Durchschnitt) läuft.
In Bezug auf Aktien und andere Anlageklassen sind Durchschnitte (oder in diesem Fall gleitende Durchschnitte) nicht so sehr ein Maß für die künftige Leistung, sondern vielmehr für die vorherrschende Stimmung unter Käufern und Verkäufern. Gleitende Durchschnitte messen die Dynamik eines Vermögenswerts. Wenn eine Aktie über ihrem gleitenden Durchschnitt gehandelt wird, zieht sie die Aufmerksamkeit von mehr Käufern als Verkäufern auf sich. Wenn eine Aktie unter ihrem gleitenden Durchschnitt gehandelt wird, interessieren sich mehr Verkäufer als Käufer für sie.
Wie bei vielen anderen Dingen im Bereich der Geldanlage gibt es auch bei den gleitenden Durchschnitten viele verschiedene Varianten. In vielen Fällen sehen sich Anleger gerne eine Kombination aus gleitenden Durchschnitten an, die zusammenarbeiten, um Muster besser erkennen zu können. Einer der wichtigsten Indikatoren, den Anleger zur Erkennung von Kauf- und Verkaufssignalen verwenden, ist der MACD-Oszillator (Moving Average Convergence Divergence). In diesem Artikel nehmen wir den MACD unter die Lupe und geben einen Überblick über gleitende Durchschnitte und die Begriffe, die du kennen musst, um diesen Indikator zu verstehen und zu wissen, wie er als Teil einer erfolgreichen Handelsstrategie eingesetzt werden kann.
Was ist der Moving Average Convergence Divergence (MACD) Oszillator?
Der MACD-Oszillator (Moving Average Convergence Divergence) ist ein technisches Analyseinstrument, das ein Indikator für das Momentum ist und Händlern einen visuellen Indikator für Kauf- und Verkaufstrends bietet. Der MACD wird berechnet, indem der exponentielle gleitende Durchschnitt (EMA) der 26-Periode vom EMA der 12-Periode abgezogen wird:
MACD = 26-Perioden-EMA – 12-Perioden-EMA.
Die Differenz zwischen diesen beiden EMAs wird in einem Aktienchart als MACD-Linie dargestellt. Ein MACD-Diagramm kann als Tagesdiagramm, als Monatschart oder für jeden beliebigen Zeitraum dargestellt werden, der für einen bestimmten Händler hilfreich ist.
Die andere wichtige Komponente ist die Signallinie. Die Signallinie ist der 9-tägige exponentielle gleitende Durchschnitt. In einem Aktienchart wird die Signallinie oberhalb der MACD-Linie eingezeichnet.
Die Signallinie ist das, was Händler als „Trigger“ bezeichnen. Wenn der Kurs eines Vermögenswerts die Signallinie überquert, kann dies ein Kauf- oder Verkaufssignal sein. Wenn der MACD über der Signallinie kreuzt, ist das in der Regel ein Hausse- oder Kaufsignal, das darauf hindeutet, dass die Nachfrage nach dem Vermögenswert steigt. Wenn er unterhalb der Signallinie kreuzt, ist das ein bärisches Signal, das darauf hindeutet, dass die Nachfrage nach dem Vermögenswert sinkt.
Er wird als Oszillator bezeichnet, weil die MACD-Linie und die Signallinie über und unter einer Nulllinie (auch Basislinie genannt) schwingen. Bevor wir uns mit der Bedeutung und der potenziellen Bedeutung von Überkreuzungen, Divergenzen und schnellen Anstiegen bzw. Abstürzen befassen, sollten wir uns einen Moment Zeit nehmen, um einige Begriffe und Konzepte zu erläutern.
Wichtige Begriffe zur Erklärung des MACD
Gleitender Durchschnitt – Ein gleitender Durchschnitt zeigt das Verhältnis zwischen dem aktuellen Kurs eines Vermögenswerts und dem Durchschnitt seines Schlusskurses über einen bestimmten Zeitraum. Ein gleitender 10-Tage-Durchschnitt zeigt also den durchschnittlichen Schlusskurs eines Vermögenswerts für die letzten 10 Handelstage an. Gleitende Durchschnitte können über praktisch jeden beliebigen Zeitraum gemessen werden, den ein Händler verwenden möchte. Daytrader und andere Händler mit hohem Handelsvolumen suchen vielleicht nach gleitenden Durchschnitten, die einen kürzeren Zeitraum messen, wie z.B. einen stündlichen gleitenden Durchschnitt. Zwei der am häufigsten genannten gleitenden Durchschnitte sind jedoch der 20-Tage-Durchschnitt (kurzfristig) und der 200-Tage-Durchschnitt (langfristig). Wie beim MACD ist es ein Kaufsignal, wenn ein Vermögenswert über seinen gleitenden Durchschnitt steigt, insbesondere bei einem langfristigen gleitenden Durchschnitt. Das Gegenteil ist der Fall, wenn ein Vermögenswert unter seinen gleitenden Durchschnitt fällt. Gleitende Durchschnitte können für sich allein oder zusammen mit anderen technischen Indikatoren verwendet werden. Die beiden am häufigsten verwendeten gleitenden Durchschnitte sind der einfache gleitende Durchschnitt (SMA) und der exponentielle gleitende Durchschnitt (EMA).
Einfacher gleitender Durchschnitt – Ein einfacher gleitender Durchschnitt (SMA) addiert den Schlusskurs eines Vermögenswerts für einen bestimmten Zeitraum und teilt ihn durch diesen Zeitraum. Für einen gleitenden 10-Tage-Durchschnitt würde ein Anleger also die letzten 10 Handelstage betrachten, die Schlusskurse addieren und diese Zahl durch 10 teilen.
Exponentieller gleitender Durchschnitt – Ein exponentieller gleitender Durchschnitt ist ein gewichteter gleitender Durchschnitt, der den jüngsten Datenpunkten in einem gleitenden Durchschnitt mehr Bedeutung zuweist. Die meisten Handelsplattformen berechnen den EMA oder SMA eines Vermögenswerts für dich. Aus diesem Grund werden wir die Einzelheiten der EMA-Berechnung in einem anderen Artikel erläutern. Wichtig ist, dass du die EMA im Zusammenhang mit dem MACD verstehst: Die EMA reagiert im Vergleich zur SMA stärker auf die jüngsten Kursveränderungen.
Histogramm – ein Diagramm, das die Häufigkeitsverteilung einer Variablen zeigt. Im Fall des MACD zeigt ein Histogramm das Aufwärts- oder Abwärtsmomentum auf der Grundlage des Verhältnisses der MACD-Linie zu ihrer Signallinie.
Konvergenz – ein Handelsindikator, der dadurch angezeigt wird, dass sich die beiden gleitenden Durchschnitte aufeinander zu bewegen.
Divergenz – ein Handelsindikator, der dadurch angezeigt wird, dass sich die beiden gleitenden Durchschnitte voneinander wegbewegen.
Wie man den MACD interpretiert
Um den MACD zu interpretieren, muss man nach den Bereichen der Konvergenz und Divergenz zwischen den beiden gleitenden Durchschnitten suchen. Der gleitende Durchschnitt mit kürzerer Periode wird als der schnellere Indikator bezeichnet, weil er stärker auf Preisänderungen reagiert. Der gleitende Durchschnitt mit der längeren Periode wird als langsamer Indikator bezeichnet, was bedeutet, dass er weniger empfindlich auf Preisveränderungen reagiert. Stell dir vor, du bist ein Schlagmann beim Baseball. Zu Beginn der Saison kann sich sein Schlagdurchschnitt von einem Schlag zum nächsten deutlich verändern, weil es nicht viel braucht, um seinen Durchschnitt zu verändern. Später in der Saison ist der Schlagdurchschnitt des Spielers jedoch viel weniger empfindlich gegenüber den Ergebnissen eines einzelnen At-Bats.
Der MACD kann je nach dem Verhältnis zwischen den beiden zugrunde liegenden EMA-Werten als positiv oder negativ angesehen werden. Wenn der 12-Tage-EMA (kurzfristig) größer ist als der 26-Tage-EMA (langfristig), hat er einen positiven Wert. Wenn das Gegenteil der Fall ist, hat er einen negativen Wert. Wenn der Abstand über oder unter ihm und der Nulllinie zunimmt, wächst auch der Abstand zwischen den beiden EMAs. Zur besseren Veranschaulichung zeigen viele MACD-Diagramme ein Histogramm an, das den Abstand zwischen der MACD-Linie und der Signallinie anzeigt. Wenn die MACD-Linie über der Signallinie liegt, befindet sich das Histogramm über der Nulllinie. Wenn die MACD-Linie unter der Signallinie liegt, befindet sich das Histogramm unterhalb der Nulllinie. Bei vielen Diagrammen kann das Histogramm grün (für einen positiven Wert) oder rot (für einen negativen Wert) sein.
Beim Handel werden all diese Informationen in drei Signalen zusammengefasst.
Signallinienkreuzungsmuster – Die Signallinienkreuzung ist der Punkt, an dem sich die Linie und die Signallinie kreuzen. Wenn sich die Linie unterhalb der Signallinie kreuzt, gilt dies als rückläufiger Indikator. Wenn sich die Linie oberhalb der Signallinie kreuzt, gilt sie als bullischer Indikator. Ein einzelnes Überkreuzen deutet jedoch nicht auf einen Trend hin. Eine Aktie, die sich mitten in einer Korrektur befindet, kann zum Beispiel eine kurze Erholung erleben, dann aber wieder abwärts gehen. Händler suchen nach einem Bestätigungssignal. Eine Bestätigung für einen Aufwärtstrend wäre, wenn die MACD-Linie über ihrer Signallinie kreuzt, dann kurz unter sie fällt, bevor sie über sie kreuzt. Dies spiegelt die „höheren Hochs“ und „höheren Tiefs“ wider, die für einen Aufwärtstrend typisch sind. Ebenso wäre es eine Bestätigung für einen Abwärtstrend, wenn die MACD-Linie unter ihre Signallinie kreuzt, dann kurz nach oben springt, um dann wieder unter sie zu fallen. Kreuzungsmuster können Unterstützungs- und Widerstandsniveaus bestätigen.
Kreuzungsmuster der Mittellinie – Kreuzungsmuster der Mittellinie ähneln den Kreuzungsmustern der Signallinie, mit dem Unterschied, dass sie nur die MACD-Linie und ihre Beziehung zur Mittellinie oder Nulllinie betreffen. Wenn die MACD-Linie über die Nulllinie ansteigt, gilt dies als bullisches Signal. Wenn die MACD-Linie unter die Nulllinie fällt, gilt dies als bärisches Signal.
MACD-Divergenzmuster – Eine Divergenz entsteht, wenn die MACD-Linie ein steigendes Tief bildet, während der Kurs ein fallendes Tief anzeigt (eine bullische Divergenz), oder wenn er ein fallendes Hoch anzeigt, während der Kurs ein steigendes Hoch anzeigt (eine bearische Divergenz). Dies ist eine andere Divergenz als wenn sich die MACD-Linie weiter von der Signallinie entfernt.
Schnelle Anstiege oder Rückgänge – Diese Situation tritt ein, wenn sich der zugrunde liegende kurzfristige gleitende Durchschnitt (der 12-Tage-Durchschnitt) schnell vom langfristigen gleitenden Durchschnitt (26-Tage-Durchschnitt) entfernt. Dies führt dazu, dass die MACD-Linie schnell steigt oder fällt. Ein schneller Anstieg oder Fall kann auf einen überkauften oder überverkauften Zustand hindeuten. Da er jedoch ein nachlaufender Indikator ist (d.h. er zeigt Kursbewegungen an, die bereits stattgefunden haben), verwenden Händler in der Regel andere technische Indikatoren wie den Relative Strength Index (RSI), um zu überprüfen, ob die überkauften oder überverkauften Bedingungen wirklich bestehen.
Fazit
Der MACD-Oszillator ist eines der am häufigsten verwendeten Instrumente in der technischen Analyse. Der MACD ist einzigartig in seiner Fähigkeit, Händlern gleichzeitig die Preisdynamik und den Preistrend anzuzeigen. Der MACD zeigt die Beziehung zwischen zwei exponentiellen gleitenden Durchschnitten an. Ein gleitender Durchschnitt ist ein kurzfristiger EMA und der andere ein langfristiger EMA. Die typischen Einstellungen sind ein 12-Tage-EMA für den kurzfristigen und ein 26-Tage-EMA für den langfristigen Bereich. Diese Einstellungen können je nach gewünschter Sensibilität angepasst werden. Um die richtigen Handelssignale zu erhalten, achten Händler auf die MACD-Linie sowie auf die Signallinie, die ein 9-Tage-EMA für den Vermögenswert ist, und die Nulllinie oder Basislinie. Drei der Kauf- und Verkaufssignale, nach denen Händler suchen, treten auf, wenn die MACD-Linie die Signallinie kreuzt (ein Signallinien-Crossover), wenn die MACD-Linie die Mittellinie kreuzt (ein Mittellinien-Crossover) oder wenn die MACD-Linie und die Signallinie sich im Preis weiter auseinander bewegen (Divergenz). Obwohl der MACD für sich genommen nicht die beste Darstellung von überverkauften oder überkauften Märkten ist, kann das Auftreten von schnellen Anstiegen oder Rückgängen des MACD im Vergleich zu anderen technischen Indikatoren wie dem Relative-Stärke-Indikator (RSI) genutzt werden, um genau festzustellen, ob ein Markt überkauft oder überverkauft ist.
